home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ AOL File Library: 2,401 to 2,500 / aol-file-protocol-4400-2401-to-2500.zip / AOLDLs / PC Business Library / Small Business Advisor / SBA964.exe / F232.SBE < prev    next >
Text File  |  1996-08-23  |  2KB  |  46 lines
  1. @028 CHAP 8
  2.  
  3.          ┌─────────────────────────────────────────────┐
  4.          │         CLOSELY-HELD C CORPORATIONS         │
  5.          └─────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. A "closely-held C corporation" is a regular corporation
  8. that is owned by only one person or controlled (over 50% of
  9. its stock) by five or fewer individuals.  Elaborate
  10. "attribution" rules apply so that a person is considered
  11. to also own shares that are owned by certain related
  12. persons, such as children, other controlled corporations,
  13. etc.
  14.  
  15. Thus, if you have 9 children, you can't give them each 10%
  16. of the stock of a corporation, keep the other 10% for
  17. yourself and say that no five persons owns over 50% of the
  18. company -- The attribution rules will deem you to be the
  19. owner of 100% of the stock in such case, and the corporation
  20. will be considered a closely-held C corporation (unless it
  21. elects to be an S corporation).
  22.  
  23. The primary disadvantage of having a corporation be treated
  24. as a closely-held C corporation is that it may not offset
  25. "passive activity" losses against portfolio income (such as
  26. dividends and interest income).  However, unlike an
  27. individual, such a corporation IS allowed to offset passive
  28. losses against its "net active income" (unless it also
  29. happens to be considered a "personal service corporation").
  30. C corporations that are neither "closely-held C corporations"
  31. nor "personal service corporations" are not subject to the
  32. passive loss restrictions at all, and thus are allowed to
  33. offset passive losses fully against all kinds of income.
  34.  
  35. @IF117xx]NOTE:  @NAME is a C corporation.
  36. @IF117xx]
  37. @IF110xx]It also appears, from the information you have provided,
  38. @IF110xx]that your company is a "closely-held C corporation," as
  39. @IF110xx]described above, which may thus be unable to fully utilize
  40. @IF110xx]any "passive activity" losses.
  41. @IF112xx]However, it appears that it would not be considered a 
  42. @IF112xx]"closely-held C corporation," based on the fact that no 5 or 
  43. @IF112xx]fewer individuals directly (or indirectly) own more than 50%
  44. @IF112xx]of the stock of @NAME.
  45.  
  46.